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‘200만닉스’ 부르는 와중에 처음 나온 “STOP”···SK하이닉스 투자의견에 BNK ‘하향’한 이유

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작성자 작성자 : 행복이이 연락처 연락처 : E-mail E-mail : djnfgsdj344hg@naver.com 댓글 0건 조회 1회 작성일 26-04-29 11:33

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BNK투자증권이 반도체 대장주인 SK하이닉스에 대한 투자의견을 ‘매수’에서 ‘보유’로 하향 조정했다. 대다수 증권사가 SK하이닉스에 대한 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 잇따라 올리는 상황에서 나온 이례적 평가다. 25곳 국내 증권사 중 유일하게 투자의견을 낮춘 것이다.
이민희 BNK투자증권 연구원은 지난 27일 보고서에서 SK하이닉스에 대한 투자의견을 기존 ‘매수’에서 ‘보유’로 내리고 목표주가는 130만원을 유지했다.
투자 의견을 낮춘 배경으로 기대에 미치지 못한 올해 1분기 실적을 들었다.
이 연구원은 “SK하이닉스는 높아진 기대 수준보다는 올해 1분기 실적이 미흡했다”며 “컨센서스(시장 평균 전망치)를 매출은 1%, 영업이익은 3% 소폭 상회했다”고 말했다.
SK하이닉스는 지난 23일 연결 기준 올해 1분기 영업이익이 37조6103억원으로 작년 같은 기간 대비 405.5% 증가했다고 공시했다. 매출액은 52조5763억원으로 198.1% 늘었다. 영업이익과 매출 모두 분기 최대 기록이다.
이 연구원은 “최근 마이크론, 삼성전자 실적 발표 이후 40조원 이상의 영업이익을 기대하던 분위기와 비교하면 눈높이를 맞추지 못했다”며 “낸드(NAND) 비트그로스(bit growth·비트기준 출하량 증가율)가 분기 대비 11% 감소해 매출액이 기대보다 적었고 이익률도 예상보다 낮았다”고 말했다.
하반기 성장세가 둔화될 것이라는 예상도 투자 의견을 낮추는 데 영향을 미쳤다.
이 연구원은 “기존에 서버 주문이 컸었기 때문에 하반기도 수급은 타이트하나 모멘텀(동력)은 둔화할 것”이라며 “지난해부터 시작된 추론 인공지능(AI) 사이클이 후반부라는 점과 상대적으로 수익성이 낮은 6세대 고대역폭 메모리(HBM4) 매출 비중 확대의 영향”이라고 말했다.
그는 또 “가파른 실적 증가에도 사이클 후반에 진입함과 하반기 모멘텀 둔화를 고려할 때 이제는 저 주가수익비율(PER)주로 전환될 전망”이라고 말했다.
다만 이 연구원은 하이닉스의 올해 2분기 영업이익이 60조2500억원에 달할 것으로 내다봤다. D램과 낸드의 평균판매단가(ASP)가 분기 대비 각각 30%와 40% 증가할 것으로 전망했다.
대다수 증권사가 SK하이닉스에 대한 투자의견을 매수로 유지하며 목표주가를 200만원 안팎까지 내다보는 상황에서 나온 평가여서 주목된다. 주요 증권사 25곳 중 24곳이 SK하이닉스에 대해 매수 의견을 냈고, 한국투자증권(205만원), 미래에셋·KB증권 등은 목표주가를 200만원을 제시하고 있다.
특히 국내 증권가에서 ‘보유’ 의견은 사실상 매도 의견으로 여겨지는 분위기라는 점에서 눈길을 끈다.
SK하이닉스 투자의견이 하향 조정된 것은 지난해 7월 이후 9개월 만이다. 당시 미래에셋증권과 DB증권은 주가 급등으로 기업 가치가 상당 부분 주가에 반영됐다며 투자의견을 보유로 조정했다.
이날 SK하이닉스 주가는 전날보다 8000원(0.62%) 오른 130만원에 상승 마감했다.
도널드 트럼프 행정부가 지난해 말부터 100만달러(약 14억8000만원)를 내면 영주권을 부여하는 ‘골드카드’ 제도를 도입했으나 실제 발급 건수는 1건에 불과한 것으로 나타났다.
트럼프 행정부가 새로 추진한 ‘골드카드’ 제도는 기존 투자이민 프로그램인 ‘EB-5’ 비자를 대체하기 위해 마련됐다. EB-5는 최소 10명의 직원을 고용하는 기업에 일정 금액 이상을 투자할 경우 비자를 발급하는 제도로, 수십 년간 유지돼 왔다.
하워드 러트닉 미 상무장관은 23일(현지시간) 미 하원 청문회에서 “현재까지 골드카드가 1명에게 발급됐다”고 밝혔다.
이는 러트닉 장관이 지난해 12월 제도 시행 직후 “며칠 만에 13억 달러 규모의 판매가 이뤄졌다”고 밝힌 것과는 상반되는 결과다. 그는 발급 실적이 저조한 이유에 대해서는 자세히 설명하지 않았다.
러트닉 장관은 다만 “수백 명이 발급을 기다리고 있다”고 덧붙였다.
골드카드를 발급받기 위해서는 100만 달러를 내야 하며, 엄격한 보안 심사 절차 등을 이유로 1만5000달러의 별도 수수료도 부과된다.
도널드 트럼프 대통령은 해당 제도가 해외 인재 유치와 재정 확충에 이바지할 것이라고 주장해왔다. 러트닉 장관 역시 과거 내각 회의에서 골드카드 제도를 통해 최대 1조 달러의 세수를 확보할 수 있으며, 이는 재정 균형 달성에 도움이 될 것이라고 설명한 바 있다.
미국이 이란과의 종전 협상 결렬에 대비해 호르무즈 해협을 봉쇄 중인 이란군 타격 작전을 준비 중인 것으로 알려졌다.
CNN은 23일(현지시간) 미군 소식통들을 인용해 미군이 호르무즈 해협과 아라비아만 남부, 오만만 일대에서 이란군 자산을 겨냥한 ‘동적 표적’ 작전을 고려하고 있다고 보도했다. 이는 고속공격정, 기뢰 부설 선박 등 이란의 비대칭 전력을 잠재적 공격 대상으로 삼는 계획이다. 이란은 이 같은 전력을 앞세워 해당 수역을 사실상 봉쇄하고 미국에 대한 협상 지렛대로 활용해 왔다. 미군은 개전 이후 한 달간 이란 내륙을 집중 공습해 왔으나, 새 계획은 전략 수역 인근으로 폭격 범위를 대폭 확대하는 방향이다.
다만 이 같은 군사 작전으로도 호르무즈 해협의 즉각적인 재개방은 어렵다는 평가다. 이란은 현재 해안방어미사일 전력을 상당수 유지하고 있고, 미군 선박 공격에 동원할 수 있는 소형보트를 다수 보유한 것으로 알려졌다. 한 소식통은 이란의 군사 역량을 100% 제거했다는 보장이 없는 한 “트럼프 대통령이 어느 정도까지 위험을 감수하고 미군 함정을 보낼지”에 해협 재개방 가능성이 달려있다고 말했다.
현재 트럼프 대통령은 전쟁 재개에 신중한 입장이지만, 외교적 해법이 도출되지 않을 경우 군사 행동 재개 가능성을 열어두고 있는 것으로 전해졌다. 앞서 피트 헤그세스 미 국방장관은 휴전 이후 이란이 남아있는 미사일 시설을 새 위치로 이전했을 가능성을 인정하며 종전 협상 결렬 시 해당 표적을 타격하겠다고 밝혔다. 미 정보당국은 미·이스라엘의 초기 공습에도 이란의 미사일 발사대 약 절반과 자폭 무인기 수천대가 건재한 것으로 보고 있다.
미국은 이란을 협상 테이블에 끌어들이기 위해 에너지 시설 등 민·군 이중용도 인프라를 타격하는 방안과 이란 지도부 내 협상 반대파를 겨냥한 표적 공격 작전도 검토 중인 것으로 알려졌다. 아마드 바히디 이란 이슬람혁명수비대 총사령관 등이 표적 대상으로 거론된다. CNN은 기반시설을 겨냥한 공격의 경우 전쟁의 긴장을 고조시키고 논란을 일으킬 우려가 있다는 내부 평가가 나온다고 전했다.
미 국방부 관계자는 해당 작전과 관련해 보안상 이유로 답변을 피하면서도 “군은 대통령에게 계속해서 선택지를 제공하고 있으며, 모든 선택지가 고려 대상”이라고 밝혔다.

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